投资组合理论的主要论点是:对于相同的宏观经济环境变化,不同投资项目的收益会有不同的反应。举例来说,在高通货膨胀的时候投资项目甲的收益增长可能会超过通货膨胀的增长幅度,而投资项目乙的收益可能会为负增长。在这种情况下,把适当的投资项目组合起来,便可以达到一个最终和最理想的长远投资策略。换句话说,目标是寻找在一个固定的预期收益率下使风险最小,或是在一个预设可接受的风险水平下,使收益最大化的投资组合。
例如,某人有一大笔资金,他是把这笔资金全部投到一个项目上去,还是别投到不同的项目上去?聪明而有理智的人通常都会选择后一种投资方式,因为这样做虽然可能失去获得高收益的机会,但不至于血本无归。基金会的资金使用方式最能体现这种投资组合理论,因为基金投资的首要前提是基金的安全性和收益的稳定性,满足了这两个前提,才会有收益最大化的目标。
大型机构投资者进行房地产投资时,非常注重研究其地区分布、时间分布以及项目类型分布的合理性,以期既不冒太大的风险,又不失去获取较高收益的机会。例如,香港新鸿基地产投资有限公司的董事会决议中,要求在中国内地的投资不能超过其全部投资的10%;以发展工业物业见长的香港天安中国投资有限公司在其经营策略中要求必须投资一定比例的商用物业和居住物业,以分散投资风险。